Главная → Дипломатический словарь
Дефолт (обычный, простой или окончательный) – это невыполнение обязательств должника по выплате долга, пари этом как процентов по нему, так и основной заемной суммы, а также неспособность платить по всем долгам или части своих обязательств.
Различают подвиды дефолтов по объектам, то есть заемщикам: дефолт физического лица, компании, государственный (суверенный) дефолт.
По предмету долгов дефолт может быть объявлен по облигациям (неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа), векселям, прямым денежным заимствованиям, банковским чекам и т.п.
В случае объявления дефолта компанией или физическим лицом следует процедура банкротства, в ходе которой устанавливаются процедуры возврата долга, его полного или частичного списания.
Дефолт государства возникает, если оно не может вовремя выполнить обязательства перед внутренними или внешними кредиторами. Реструктуризация суверенного долга не имеет стандартизированной процедуры: для каждой отдельно взятой страны составляется индивидуальная программа по выплате, чаще всего она растягивается на несколько лет и не гарантирует кредиторам полного возврата средств со стороны заемщика. Объявление государством дефолта снижает его кредитные рейтинги – стране становится сложно или невозможно привлекать новые займы, как следствие, ограниченность вливания внешних капиталов тормозит развитие экономики [2].
Дефолт по государственным долгам может быть объявлен:
- по внешнему долгу: перед другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями (как правило, такой долг заключен в специальных ценных бумагах – государственных облигациях);
- по внутреннему долгу: перед отечественными банками, фондами, инвесторами и населением, в том числе по выплате пенсий, социальных пособий, зарплат госслужащим.
Технический дефолт – неспособность в настоящий момент погасить обязательства при сохранении возможности их выполнения в будущем. Если в рамках технического дефолта, который ограничен конкретными сроками, обязательства не выполняются, то наступает обычный, или простой, дефолт.
В России технический дефолт по обязательствам страны произошел 17 августа 1998 г. после тяжелого экономического кризиса, сопровождаемого гиперинфляцией, дефицитом бюджета, деноминацией. Для пополнения бюджета российское правительство выпускало государственные краткосрочные облигации, ГКО (разновидность облигаций федерального займа), и каждый новый выпуск шел на погашение предыдущих займов, то есть обслуживание долгов проводилось по пирамидальному принципу. Доходность ГКО доходила до 140-150%. К августу 1998 года внешний долг России достиг 200 млрд долларов США и составил порядка 44% от объема ВВП. Официально технический дефолт тогда объявлен не был, но являлся им по сути, так как предусматривал реструктуризацию долгов по ГКО лишь с их частичным погашением – от 1% для иностранных держателей облигаций до конвертации 70% долга в новые более долгосрочные облигации. Это запустило цепочку банкротств банков – крупных держателей бумаг, что в свою очередь привело к потере денег населением, так как финансовые организации не смогли расплатиться по вкладам.
По сообщениям западных информагентств, в ночь на 27 июня 2022 г. в России впервые с 1918 года произошел дефолт по суверенным долговым обязательствам в иностранной валюте. Ранее Bloomberg сообщал, что ситуация с российскими облигациями развивается по уникальному сценарию, когда заемщик имеет средства и желание заплатить, но не может этого сделать из-за санкций.
24 мая от Минфина США поступила информация об отказе в продлении лицензии на получение инвесторами платежей по государственному долгу Российской Федерации. С 4 апреля 2022 г. США запретили России использовать замороженные долларовые резервы для выплат по внешнему долгу.
По заявлению министра финансов Российской Федерации А.Г. Силуанова, Европа и США создают искусственные преграды для России по обслуживанию ее госдолга, чтобы повесить ярлык «дефолт». Формально можно говорить, что наступил дефолт, если суд соответствующей юрисдикции удовлетворит иск держателей бондов, отметил глава Минфина. Но с обращениями в суд, по словам Силуанова, «не все так однозначно», поскольку ни в одном из проспектов эмиссии Россия не отказывалась от суверенного иммунитета. Это значит, что даже при подаче иска у иностранного суда не будет юрисдикции для рассмотрения его по существу.
Поводом для заявления СМИ о дефолте стало истечение 26 июня льготного периода для выплаты на сумму около 100 млн долларов просроченных платежей по гособлигациям. Задолженность была предъявлена России бывшими держателями еврооблигаций на основании того, что погашение долга было произведено 2 мая вместо 4 апреля 2022 г.
Так как иностранный банк-корреспондент отказался принимать платеж Минфина по гособлигациям двух выпусков в долларах, купонный доход по одному из них и средства для погашения долга по второму были перечислены в рублях. С точки зрения финансовых властей выплата в рублях по долгу перед нерезидентами является надлежащим исполнением обязательств в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 5 марта 2022 г. № 95 о временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами [1]. Западные кредиторы и институты предупредили, что такая выплата скорее всего будет признана суверенным дефолтом России [2; 3].
Однако это не будет соответствовать действительности. По мнению составителей словаря, ситуация, когда замораживаются, а по сути экспроприируются деньги государства (в объеме 350 млрд долларов), блокируются каналы международных платежей с помощью незаконных санкций и все это подводится под понятие «дефолт», требует отдельного определения и новой классификации для данного термина.
Обновлено: 28 июня 2022 г.